هل اكتفت أسعار الذهب من الهبوط؟
الذهب يتلقى دعمًا سياسيًا واقتصاديًا
لا تزال النظرة الإيجابية للذهب قائمة خلال عام 2024 فبعد الخسائر التي تكبدتها أسعار الذهب خلال الأسبوع الجاري إلا أن أسعار الأونصة سجلت ارتفاع من أدنى مستوياتها هذا الأسبوع من المستوى 2379.58 دولار إلى مستويات التداول الحالية وقت كتابة هذا التقرير عند 2398 دولار مدعومة بزيادة التوترات الجيوسياسة ومخاوف اتساع رقعة الصراع بالشرق الأوسط وترقب الرد الإيراني على استشهاد إسماعيل هنية على الأراضي الإيرانية بدعم من قوى إسرائيلية وأمريكية حسب تصريحات مصادر إيرانية إضافة إلى تلميح إسرائيل بتوجيه ضربات جوية لجنوب لبنان للقضاء على قوات تابعة لحزب الله.
من ناحية أخرى، تسعر الأسواق قيام الفيدرالي الأمريكي بخفض الفائدة في شهر سبتمبر بعد بيانات سوق العمل الضعيفة التي أظهرت ارتفاع نسبة البطالة إلى أعلى مستوى لها في 3 أعوام عند 4.3% وإضافة وظائف بالقطاع غير الزراعي بأقل من المتوقع عند 114 ألف وظيفة والارتفاع الطفيف في معدل دخل الفرد في الساعة عند 0.2% على أساس شهري.
ماذا تخبرنا العقود الآجلة للذهب
تستقر العقود الآجلة على منصة نايمكس أعلى المستوى 800 ألف عقد عند سعر 2436 دولار للأونصة بينما تشير البيانات الصادرة عن هيئة تداول العقود الآجلة للسلع COT إلى وصول العقود إلى المستوى 600 ألف عقد
.
بينما يلاحظ ارتفاع التمركزات من قبل كبار المضاربين وغير التجاريين بشكل قوي وصولًا إلى المستوى 246 ألف عقد وهو ما يشير إلى الإقبال على شراء الذهب بقوة في الأسواق المالية العالمية.
كيف تتعامل البنوك المركزية مع الذهب؟
بالرغم من تباطؤ وتيرة شراء البنوك المركزية للذهب خلال الربع الثاني من العام إلا أنها سجلت مستويات قياسية خلال النصف الأول من العام الجاري حيث أضافت البنوك المركزية حوالي 483 طن إلى حيازتها من الذهب خلال الست شهور الأولى من العام الجاري وهو أعلى بنسبة 5% من 460 طن خلال النصف الثاني من 2023.
وقد تباطأت وتيرة شراء البنوك المركزية من الذهب مع ارتفاع الأسعار بشكل قوي في وقت لاحق وقد يتم معاودة الشراء من مستويات أفضل من المستويات الحالية.
قادت الصين وتيرة التباطؤ الذي حدث في الربع الثاني حيث توقف بنك الشعب الصيني عن إضافة المزيد من الذهب إلى احتياطاته بعد وتيرة دامت لـ 18 شهرًا، ولكن هذا لا يعني أن الصين قد توقفت تمامًا عن شراء الذهب وقد تكون فترة استراحة قبل العودة من جديد.
فحتى بالرغم من توقف الصين عن شراء الذهب خلال شهري مايو ويونيو إلا أنها قد أضافت 30 طن خلال النصف الأول من 2024.
وكانت تركيا هي أكبر مشتري للذهب بمقدار 45 طن خلال الربع الأول و 15 طن خلال الربع الثاني ولكن عمليات الشراء كانت تعويض لـ 160 طن تم بيعها خلال النصف الأول من 2023.
بينما قامت الهند بسحب 100 طن من الذهب من احتياطها في المملكة المتحدة خلال الآونة الأخيرة وحرص البنك المركزي في بولندا على وتيرة الشراء التي بلغت 19 طن خلال الربع الثاني من العام الجاري.
إليكم بعض الإحصاءات الهامة الصادرة عن المجلس العالمي للذهب
تراجع الطلب على الذهب باستثناء الطلب بالأسواق المالية بنسبة 6% على أساس سنوي إلى 929 طن بسبب تراجع الطلب على المجوهرات، ولكن الطلب بالأسواق المالية ارتفع بنسبة 4% على أساس سنوي إلى 1258 طن وهو أعلى معدل ارتفاع ربع سنوي خلال الربع الثاني منذ عام 2000.
الطلب على المجوهرات تراجع بقوة بنسبة 19% على أساس سنوي لأدنى مستوى له في 4 أعوام إلى 391 طن.
ارتفع معدل الطلب من البنوك المركزية بنسبة 6% على أساس سنوي إلى 184 طن مع توجه البنوك إلى تنويع الاحتياطي لديها وحماية أرصدتها.
تراجع الطلب من قبل الصناديق المتداولة بمقدار 7 طن خلال الربع الثاني مقارنة بتراجعها بمقدار 21 طن خلال الربع الثاني من 2023.
تراجع الطلب على السبائك والمعادن الذهبية بنسبة 5% إلى 261 طن بسبب ضعف الطلب في الدول الغربية.
ارتفع الطلب على الذهب المستخدم في الأجهزة الالكترونية بنسبة 11% بسبب طفرة الذكاء الاصطناعي.
بلغ الطلب الإجمالي على الذهب كافة ارتفاعًا قياسيًا خلال الربع الثاني.
ارتفع حجم المعروض من الذهب بنسبة 4% على أساس سنوي بنسبة 1258 طن منهم 929 طن من عمليات التعدين والباقي إعادة تدوير بسبب ارتفاع الأسعار وبلغت عمليات إعادة التدوير أعلى مستوى لها منذ 2012.
في الهند تراجع الطلب على المجوهرات بنسبة 17% على أساس سنوي إلى 107 طن وهو أضعف معدل طلب على أساس ربع سنوي منذ الربع الثاني 2021، كما سجل الطلب في تركيا أول تراجع له منذ الربع الأول 2022 بنسبة 19% إلى 8 طن، كما تراجع الطلب للشهر السادس على التوالي بنسبة 13% في الامارات وتراجع الطلب في ايران بنسبة 6% على أساس سنوي.
تعتبر مصر هي الاستثناء الوحيد في الشرق الأوسط حيث ظل الطلب مرتفعًا بنسبة 2%.
التحليل الفني للذهب
بدأت الحركة الصاعدة من مستوى الدعم 2380$ في حشد المزيد من الزخم الإيجابي كما هو موضح على مؤشر MACD ومن المتوقع أنه في حال اختراق المستوى 2405 أن يواصل الذهب ارتفاعه إلى مستوى المقاومة التالي 2453$ ويليه المستوى 2472$ وتظل النظرة الشرائية قائمة ما لم يتم كسر نطاق الدعم 2381/2374$.
