بيانات التضخم تغير توقعات الفائدة الأمريكية
ارتفاع التضخم مجددًا في يونيو
ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) في الولايات المتحدة بنسبة 0.3% على أساس شهري في يونيو، بعد زيادة طفيفة قدرها 0.1% في مايو. وعلى أساس سنوي، ارتفع المؤشر بنسبة 2.7%، مقارنة بـ2.4% في مايو، مما يؤكد عودة الزخم التضخمي تدريجيًا.
أما المؤشر الأساسي (Core CPI) – الذي يستثني الغذاء والطاقة – فقد ارتفع 0.2% على أساس شهري، وبلغ 2.9% على أساس سنوي.
تفصيل مكونات التضخم:
| المكون | التغير الشهري | التغير السنوي |
| الإسكان (Shelter) | +0.2% | +3.8% |
| الطاقة (Energy) | +0.9% | -0.8% |
| الغذاء (Food) | +0.3% | +3.0% |
| السيارات المستعملة | -0.7% | +2.8% |
| السيارات الجديدة | -0.3% | +0.2% |
| تذاكر الطيران | -0.1% | غير مذكور |
| الرعاية الطبية | +0.5% | +2.8% |
| الأثاث والتجهيزات المنزلية | +1.0% | +3.3% |
التضخم "مرن" ومقاوم للانخفاض
رغم بعض التباطؤ في نمو الاستهلاك والإنتاج الصناعي، يظهر التضخم الأساسي مرونة نسبية، حيث يستمر في الارتفاع بوتيرة مستقرة. وبهذا:
- لا تزال قراءات التضخم أعلى من مستهدف الفيدرالي الأمريكي البالغ 2%، خصوصًا في المكون الأساسي.
- البيانات الحالية قد تدفع الاحتياطي الفيدرالي للتريث في خفض الفائدة في اجتماعه القادم خلال سبتمبر، رغم الضغوط السياسية المتزايدة.
أثر التقرير على الأسواق:
| الأصل المالي | التأثير المتوقع بعد صدور البيانات |
|---|---|
| الدولار الأمريكي (DXY) | صعود طفيف مع ترجيح تثبيت الفائدة |
| الذهب | ضغط بيعي طفيف بسبب قوة الدولار |
| عوائد السندات | ارتفاع، خصوصًا الآجلة لـ10 سنوات |
| الأسهم الأمريكية | تباين، مع ميل سلبي في قطاعات النمو |
ملخص الغذاء والطاقة:
- أسعار الغذاء ارتفعت 0.3%، مدفوعة بزيادة في أسعار المشروبات (+1.4%) والفواكه (+0.9%)، بينما انخفضت أسعار البيض بنسبة حادة (-7.4%).
- أسعار الطاقة ارتفعت 0.9% نتيجة ارتفاع البنزين (+1.0%) والكهرباء (+1.0%)، لكن ما زالت منخفضة سنويًا (-0.8%).
خلاصة وتوصية:
البيانات تشير إلى أن التضخم، رغم تباطؤه النسبي، لم يختف بعد، وخاصة في فئات "الخدمات الأساسية" مثل الإسكان والرعاية الصحية. وبالتالي، يبقى موقف الفيدرالي حذرًا، مع احتمالية تأجيل خفض الفائدة إلى شهر ديسمبر.، ولكن هذا لا يمنع من أن الذهب سيواصل مكاسبه على المدى المتوسط والطويل.
