كيف أعادت تصريحات ترامب تسعير الأصول المالية العالمية؟
التصريحات الأخيرة للرئيس الأمريكي دونالد ترامب بشأن التوتر مع إيران خصوصاً فيما يتعلق بإعادة فتح مضيق هرمز لم تكن مجرد موقف سياسي، بل تحولت إلى محرك مباشر لتدفقات رأس المال العالمية.
الأسواق تسعر سيناريو التصعيد في السابع من أبريل
في السابع من أبريل كانت الأسواق تحت تأثير تصاعد التوترات مع اقتراب مهملة أمريكية لإيران، فالنفط خام برنت كان قد تجاوز ال 110 دولار للبرميل في حين غرب تكساس تجاوز ال 116، أما الذهب فكان دون مستويات 4.700 دولار للأوقية والأسهم العالمية تحت ضغط بيعي واضح.
الأسواق كانت تضيف ما يعرف بعلاوة المخاطر الجيوسياسية مدفوعةَ بالخوف من تعطل الإمدادات النفطية، خاصة عبر مضيق هرمز الذي يمر عبره نجو 20% من النفط العالمي.
انعكاس حاد بعد إعلان الهدنة، ماذا حصل في الثامن من أبريل؟
مع إعلان هدنة لمدة أسبوعين مشروطة بإعادة فتح مضيق هرمز، تغيرت الصورة بشكل جذري، فانهار النفط سريعاً ليبلغ مستويات ال 94 دولار لخام برنت وال 95 دولار لغرب تكساس بتفريغ سريع لعلاوة المخاطر التي تم تسعيرها في اليوم السابق.
في حين شهدت الأسهم العالمية ارتدادات قوية فمثلاً تجاوزت مكاسب مؤشر ستوكس الأوروبي نسبة 3.5% والداكس الألماني 4.7% والفوتسي في المملكة المتحدة 2.5% والنيكاي الياباني 5.4% بتحول سريع من بيئة Risk Off إلى بيئة Risk On مدفوعةً بانخفاض احتمالات التصعيد العسكري.
أما الذهب وللمفارقة فقد ارتفع رغم تحسن شهية المخاطرة وتجاوز حدود 4.850 دولار ما يعكس استمرار عدم اليقين الاستراتيجي لدى المستثمرين.
ماذا حدث فعلياً داخل السوق؟
لفهم هذه التحركات، يجب تجاوز الحدث نفسه والتركيز على تغير التوقعات، فالنتيجة لم تكن رد فعل عاطفي بل إعادة تسعير منظمة وسريعة للأصول.
ماذا بعد؟ وما هي سيناريوهات المرحلة القادمة؟
السيناريو الأول: سيناريو التهدئة المستمرة، والذي يمكن أن يجعل أسعار النفط تستقر بين 90 إلى 100 دولار للبرميل والأسهم تواصل الارتفاع.
السيناريو الثاني: سيناريو فشل الهدنة، ما يعيد النفط إلى مستويات فوق 110 دولار للبرميل وهبوط للأسهم متوقع بين 5 إلى 10%.
السيناريو الثالث: سيناريو التقلبات العالية وهو السيناريو المرجح، والذي سنشهد فيه سوق تقوده الأخبار وأسعار متذبذبة وغير مستقرة.
ماذا يعني ذلك للمتداولين؟
أصبحت الأسواق المالية العالمية شديدة الحساسية لأي تغير في المشهد الجيوسياسي، والفارق بين التصعيد والتهدئة يمكن أن يترجم بعشرات الدولارات في النفط وآلاف النقاط في المؤشرات خلال ساعات قليلة فقط، لذلك فالتحليل الفني لم يعد كافياً في هذه الأوقات والمؤشرات الفنية بحاجة إلى سياق وقد تعطي إشارات مضللة بدون فهم الخلفية الجيوسياسية للحركة، لذلك ننصح بشدة بالالتزام بإدارة المخاطر ورأس المال أكثر من أي وقت سابق.
