الذهب على مشارف الـ 4,000 دولار تحت وطأة "الاستثنائية الأمريكية" والنفط ينزف بضغط انفراجة هرمز
تتجه الأسواق العالمية في تعاملات اليوم الجمعة نحو تسجيل إغلاق أسبوعي متباين يغلب عليه التراجع للأصول غير المدرة للعائد والسلع الأساسية. وتأتي هذه التحركات مدفوعة برالي متواصل للدولار الأمريكي وتزايد الرهانات على تشديد نقدي إضافي من قبل الاحتياطي الفيدرالي. وفيما يلي رصد شامل لأداء فئات الأصول الرئيسية مع اقتراب نهاية تعاملات الأسبوع.
1. المعادن الثمينة: الذهب يتأهب لتسجيل خسارته الأسبوعية الرابعة والفضة تترقب
تتجه أسعار الذهب لتسجيل خسارتها الأسبوعية الرابعة على التوالي، حيث يقع المعدن الأصفر تحت ضغوط بيعية مستمرة تجعله يتأرجح بالقرب من مستوى الدعم النفسي والفني الحرج البالغ 4,000 دولار للأونصة.
الذهب في المعاملات الفورية: استقر عند 4,027.91 دولار للأونصة بحلول الساعة 07:52 بتوقيت جرينتش.
العقود الأمريكية الآجلة للذهب (تسليم أغسطس): تراجعت بنسبة طفيفة بلغت 0.1% لتستقر عند 4,043.40 دولار للأونصة.
الأداء الأسبوعي المتوقع: يتجه الذهب لتكبد خسارة أسبوعية تقدر بنحو 3.2%. وكان المعدن النفيس قد هبط يوم الأربعاء دون مستوى 4,000 دولار للمرة الأولى منذ نوفمبر 2025.
ويرى خبراء ومحللون فنيون أن موجة التصحيح التي بدأت عقب تسجيل الذهب ذروته التاريخية عند 5,594.82 دولار في 29 يناير 2026 (جراء مخاوف التضخم إثر النزاع الأمريكي الإيراني) قد تمتد لتستهدف مستويات 3,400 دولار على المدى الطويل، خاصة مع فقدان الذهب جاذبيته كأداة تحوط في بيئة عوائد السندات المرتفعة.
أداء المعادن النفيسة الأخرى خلال تداولات الجمعة:
الفضة الفورية: تراجعت بنسبة 0.1% لتتداول عند 57.80 دولار للأونصة.
البلاتين: خسر نحو 0.3% مسجلاً 1,605.18 دولار للأونصة.
البلاديوم: خالف الاتجاه جزئياً بمكاسب بلغت 1.4% ليصل إلى 1,200.75 دولار للأونصة، إلا أن جميع المعادن تتجه لإنهاء الأسبوع على خسائر إجمالية.
2. سوق العملات: قوة الدولار تفرض كلمتها أمام الين واليورو قبيل الإغلاق
يتجه الدولار الأمريكي في تعاملات اليوم نحو تسجيل مكاسبه الأسبوعية الثانية على التوالي. وتستفيد العملة الخضراء من تدفقات ضخمة مدفوعة بمفهوم "الاستثنائية الأمريكية" (American Exceptionalism) وتوقعات إبقاء أسعار الفائدة مرتفعة لفترة أطول.
العوامل المحركة لقوة الدولار هذا الأسبوع:
طفرة الذكاء الاصطناعي: تجذب الطروحات الأولية الضخمة (مثل شركة SpaceX) وتوسع مراكز البيانات السيولة نحو الأسهم الأمريكية. ويقدر بنك أوف أمريكا (BofA) دخول تدفقات قياسية بلغت 341 مليار دولار للأسهم الأمريكية منذ بداية العام، مقارنة بـ 134 مليار دولار لنفس الفترة من العام الماضي.
التضخم والسياسة التشددية: كشفت بيانات مايو عن ارتفاع التضخم في الولايات المتحدة متجاوزاً حاجز 4.0% للمرة الأولى منذ ثلاث سنوات. ويعزز هذا التطور النبرة المتشددة لرئيس الاحتياطي الفيدرالي الجديد "كيفن وارش" للوصول إلى مستهدف التضخم البالغ 2%.
تراجع العملات المقابلة: يحلق الدولار عند أعلى مستوياته في 40 عاماً أمام الين الياباني، ويقترب من أعلى مستوياته في عام أمام اليورو. وأشار بنك "مورغان ستانلي" إلى إمكانية تراجع اليورو إلى مستويات 1.10 دولار (يتداول حالياً عند 1.135 دولار) في حال استمرار تشديد الفيدرالي.
وتشير أداة "FedWatch" إلى أن الأسواق تسعر حالياً فرصة بنسبة 64% لرفع الفائدة في سبتمبر المقبل، مع توقع خفض التوقعات السابقة لتصل إلى رفع واحد أو اثنين كحد أقصى هذا العام. وتظهر بيانات التزام المتداولين (CFTC) أن صافي مراكز الشراء للدولار بلغ نحو 30 مليار دولار، وهي الوتيرة الأسرع للنمو في النصف الأول من العام منذ عام 2012.
3. أسواق النفط: تراجع حاد بنحو 8% هذا الأسبوع مع انفراجة هرمز
سجلت أسعار النفط تراجعاً حاداً في تعاملات اليوم الجمعة، لتفقد نحو 2% وتتجه نحو تكبد خسائر أسبوعية ثقيلة تقارب 8%. وجاء هذا الهبوط مع تبدد مخاوف المعروض النفطي جراء عبور ناقلات النفط التي كانت عالقة في مضيق هرمز.
خام برنت: تراجع بنسبة 1.99% ليصل إلى 73.76 دولار للبرميل بحلول الساعة 06:49 بتوقيت جرينتش.
خام غرب تكساس الوسيط (WTI): هبط بنسبة 2.07% ليتداول عند 70.43 دولار للبرميل.
وعززت شركة "أرامكو السعودية" من استقرار الأسواق بعد استئنافها عمليات تحميل النفط الخام في محطة "رأس تنورة" بالخليج العربي بعد توقف دام قرابة أربعة أشهر؛ حيث أظهرت بيانات LSEG تحميل ناقلتين من الفئة العملاقة (VLCC) بسعة 2 مليون برميل لكل منهما.
ورغم ارتفاع الشحنات العابرة للمضيق بعد اتفاق وقف إطلاق النار الذي أعقب النزاع الأمريكي الإسرائيلي مع إيران في فبراير 2026، فإن حركة المرور الإجمالية لا تزال تمثل جزءاً بسيطاً من المتوسط اليومي البالغ 125 سفينة قبل الصراع. وعلى صعيد آخر، أثارت الهزات الأرضية في فنزويلا مخاوف طفيفة بشأن استدامة إنتاجها البالغ 1.2 مليون برميل يومياً بسبب انقطاع التيار الكهربائي، على الرغم من أن الأضرار الهيكلية للمصافي تبدو محدودة.
4. العملات الرقمية والأسهم: اختبار مستويات الدعم الحرج مع اقتراب الإغلاق
لم تسلم العملات المشفرة من الموجة البيعية التي ضربت قطاع التكنولوجيا العالمي؛ حيث تتعرض حالياً لضغوط تصفية المراكز عالية المخاطر قبيل الإغلاق الأسبوعي.
البيتكوين (BTC): تختبر العملة المشفرة الأكبر مستويات الدعم الفني والنفسي الهام عند 60,000 دولار، بعد أن هبطت مؤقتاً إلى 58,000 دولار قبل أن ترتد مجدداً فوق مستوى 60,000.
سهم ميكروستراتيجي (MicroStrategy): تواجه استراتيجية رئيسها التنفيذي "مايكل سيلور" القائمة على شراء البيتكوين عبر إصدار السندات والأسهم الممتازة ضغوطاً متزايدة. وقد تراجعت الأسهم الممتازة للشركة (STRC) لتتداول عند 75 دولار مقارنة بسعر إصدارها البالغ 100 دولار، مما يعكس تزايد قلق المستثمرين من تكلفة التمويل المرتفعة واستمرار هبوط السوق.
