حصاد الأسواق: التضخم الأمريكي يهدد سطوة الدولار والتوترات الجيوسياسية تعيد رسم خريطة النفط والذهب
شهدت الأسواق المالية العالمية يوم الأربعاء تقلبات ملحوظة قادتها قراءات التضخم الأمريكية التي جاءت دون التوقعات، تزامناً مع تصعيد عسكري وجيوسياسي متسارع في منطقة الشرق الأوسط وتحديداً في محيط مضيق هرمز. وبينما منحت البيانات الاقتصادية المتفائلة دفعة لشهية المخاطرة ودعمت الأصول المقومة بالدولار كالذهب والعملات الرقمية، فرضت التوترات العسكرية بين الولايات المتحدة وإيران ضغوطاً متضاربة على أسواق الطاقة والسلع الأساسية.
التضخم الأمريكي يواصل التباطؤ: قراءة مؤشر أسعار المنتجين تفاجئ الأسواق
أظهرت البيانات الرسمية الصادرة عن مكتب إحصاءات العمل التابع لوزارة العمل الأمريكية تباطؤاً غير متوقع في ضغوط الأسعار عند بوابة المصنع خلال شهر يونيو.
انخفض مؤشر أسعار المنتجين (PPI) للطلب النهائي بنسبة 0.3% في يونيو، بعد زيادة معدلة بالخفض بلغت 0.6% في مايو. وجاءت هذه القراءة مخالفة لتوقعات المحللين الذين استطلعت آرائهم وكالة رويترز، حيث توقعوا استقرار المؤشر دون تغيير.
على أساس سنوي، سجل مؤشر أسعار المنتجين في يونيو نمواً بنسبة 5.5%.
يأتي هذا التراجع بعد يوم واحد من صدور بيانات مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) والتي أظهرت أيضاً تباطؤاً فاق التوقعات، حيث تراجع المؤشر الرئيسي بنسبة 0.4% على أساس شهري (وهو أول انخفاض له منذ أبريل 2020) مدفوعاً بإنفاق أقل على الطاقة، ليسجل التضخم السنوي للمستهلكين معدل 3.5%.
توقعات أسعار الفائدة والسياسة النقدية للفيدرالي
عززت هذه البيانات المتتالية قناعة الأسواق بأن مجلس الاحتياطي الفيدرالي (المركزي الأمريكي) قد يقترب من إنهاء دورة التشديد النقدي وصار بمقدوره التريث قبل اتخاذ أي قرارات جديدة لرفع تكاليف الاقتراض.
وفقاً لأداة "فيد ووتش" التابعة لمجموعة (CME)، تسعر الأسواق الآن الاحتمالات على النحو التالي:
تراجعت احتمالية رفع أسعار الفائدة في اجتماع الفيدرالي لشهر يوليو إلى نحو 10.2% مقارنة بـ 16.6% قبل صدور البيانات.
تراجعت احتمالات رفع الفائدة في اجتماع ديسمبر المقبل إلى حوالي 74% مقارنة بـ 80% في اليوم السابق.
وفي هذا الصدد، أشار رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك، جون ويليامز، إلى أن التضخم "بلا شك لا يزال مرتفعاً للغاية" ولكنه ربما يكون قد وصل إلى ذروته وبدأ في التراجع، مؤكداً أن السياسة النقدية الحالية مهيأة بشكل جيد لتوجيه التضخم نحو المستهدف. من جهته، صرح رئيس الفيدرالي الجديد، كيفن وارش، أمام لجنة الخدمات المالية بمجلس النواب بأنه "لا تسامح" مع بقاء التضخم مرتفعاً، متعهداً بالقيام بمهامه بشكل كامل ومستقل.
الذهب يقلص خسائره ويحاول التماسك فوق مستويات الدعم الفنية
تفاعلت أسعار الذهب إيجابياً مع تراجع حدة التوقعات برفع الفائدة الأمريكية، مما ساعد المعدن الأصفر على تقليص خسائره التي مني بها في مستهل الجلسة.
الذهب الفوري: استقر بحلول الساعة 1:40 مساءً بتوقيت شرق الولايات المتحدة (17:40 بتوقيت جرينتش) عند مستويات 4,057.34 دولاراً للأوقية، بعد أن تراجع بنسبة تقارب 1% في وقت سابق من الجلسة.
العقود الآجلة للذهب في الولايات المتحدة: تسوية التداولات انخفضت بنسبة ضئيلة بلغت 0.4% لتغلق عند 4,051.80 دولاراً للأوقية.
النظرة الفنية للذهب وتأثير الطاقة
تتداخل التوترات الجيوسياسية مع العوامل الاقتصادية في تحديد اتجاه الذهب؛ إذ إن الارتفاع المستمر في تكاليف الوقود نتيجة التوترات قد يبقي الضغوط التضخمية قائمة، مما قد يدفع البنوك المركزية للاحتفاظ بأسعار فائدة مرتفعة لفترة أطول، وهو ما يقلل بدوره من جاذبية الذهب كأصل لا يدر عائداً.
من الناحية الفنية، تبرز مستويات الدعم والمقاومة التالية للذهب:
مستوى الدعم الرئيسي: يقع عند 4,000 دولار للأوقية. في حال كسر هذا المستوى لأسفل، قد يفتح ذلك الباب لمزيد من التراجع نحو مستويات 3,950 دولار و 3,000 دولار.
مستوى المقاومة: في حال إثبات مستوى 4,000 دولار كدعم قوي ومستقر، فقد ترتد الأسعار صعوداً نحو 4,100 دولار للأوقية.
وعلى صعيد المعادن النفيسة الأخرى:
تراجعت الفضة الفورية بنسبة 1.8% لتصل إلى 57.55 دولاراً للأوقية.
ارتفع البلاتين بنسبة 0.9% ليسجل 1,646.47 دولاراً للأوقية.
انخفض البلاديوم بنسبة 0.9% ليصل إلى 1,293.58 دولاراً للأوقية.
النفط يتراجع وسط ترقب الأسواق وتقييم مخزونات الخام الأمريكية
على الرغم من اندلاع موجة جديدة من الضربات العسكرية الأمريكية على منشآت ومواقع عسكرية إيرانية في محاولة للحد من الهجمات على حركة الشحن التجاري في مضيق هرمز، إلا أن أسعار النفط أنهت تعاملات الأربعاء على انخفاض ملحوظ.
تراجعت عقود خام برنت الآجلة بمقدار 1.11 دولار، أو ما يعادل 1.31%، لتسجل 83.62 دولاراً للبرميل.
انخفضت عقود خام غرب تكساس الوسيط الأمريكي (WTI) بمقدار 81 سنتاً، أو ما يعادل 1.02%، لتستقر عند 78.53 دولاراً للبرميل.
بيانات المخزونات وتأثير الإمدادات في الخليج العربي
عزا محللون تراجع النفط إلى البيانات الصادرة عن إدارة معلومات الطاقة الأمريكية (EIA)، والتي أظهرت انخفاضاً في مخزونات الخام بالولايات المتحدة بمقدار 1.7 مليون برميل خلال الأسبوع الماضي، وهو ما جاء دون توقعات المحللين التي كانت تشير إلى سحب أكبر قدره 2.6 مليون برميل. وأعطى هذا التراجع الأقل من المتوقع إشارات للأسواق باستقرار الإمدادات بدلاً من تقلصها الحاد.
وكانت أسعار النفط قد قفزت بنسبة 2% يوم الثلاثاء لتسجل أعلى مستوياتها في شهر، مدفوعة بفرض واشنطن حصاراً بحرياً على الموانئ الإيرانية وتوجيه ضربات مكثفة استمرت سبع ساعات لمواقع دفاع ساحلية ومخازن صواريخ تابعة للحرس الثوري الإيراني. وردت طهران بتهديدات بإغلاق "كافة ممرات التصدير الأخرى التي تخدم الولايات المتحدة وحلفاءها"، مع أنباء عن استهداف مواقع عسكرية أمريكية في البحرين والكويت والأردن.
وتشير تقديرات بنك جولدمان ساكس إلى أن صادرات النفط عبر الخليج العربي قد تراجعت مجدداً إلى ما دون 50% من مستويات ما قبل الحرب (لتصل إلى نحو 11 مليون برميل يومياً)، بعد أن كانت قد تعافت سابقاً وتجاوزت حاجز 80% عقب مذكرة التفاهم الأمريكية الإيرانية في يونيو الماضي. وتوقع البنك أن يتجاوز سعر خام برنت مستويات 110 دولارات للبرميل في الربع الرابع من هذا العام إذا ما استمر تعثر تعافي صادرات الخليج. ومع ذلك، يبدي المستثمرون حذراً في تسعير علاوة مخاطر مفرطة على النفط، مفضلين تبني نهج واقعي تجاه الأنباء العسكرية المتبادلة.
سوق العملات: الدولار الأمريكي يتراجع والعملات الكبرى تلتقط الأنفاس
تراجع الدولار الأمريكي أمام سلة من العملات الرئيسية عقب صدور بيانات أسعار المنتجين التي عززت آمال الأسواق في اقتراب نهاية دورة رفع الفائدة.
انخفض مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) بنسبة 0.09% ليتداول عند مستويات 100.79، مواصلاً خسائره بعد أن سجل في الجلسة السابقة أكبر هبوط يومي له في نحو أسبوعين بنسبة تراجع بلغت 0.4%.
استقر اليورو أمام العملة الخضراء عند مستوى 1.1433 دولار.
ارتفع الجنيه الإسترليني بنسبة 0.44% ليتداول عند مستويات 1.3447 دولار.
استقر الدولار أمام الين الياباني دون تغيير يذكر عند مستوى 162.19 ين.
وفي غضون ذلك، أظهرت البيانات الاقتصادية الآسيوية تباطؤاً حاداً في نمو الاقتصاد الصيني إلى 4.3% خلال الربع الثاني، وهو أضعف وتيرة نمو للبلاد في أكثر من ثلاث سنوات. ومع ذلك، شهد اليوان الصيني ارتفاعاً مؤقتاً لأعلى مستوى له في شهر مدعوماً بتوقعات الأسواق بتقديم بكين لمزيد من التحفيز والسياسات الداعمة للاقتصاد.
سوق العملات الرقمية: البيتكوين يقفز لأعلى مستوياته في 3 أسابيع
حذت الأصول ذات المخاطر المرتفعة حذو بقية الأسواق؛ حيث قفزت عملة البيتكوين (BTC) لليوم الثاني على التوالي مستفيدة من قراءات التضخم الأمريكية الإيجابية.
لامس سعر زوج العملات BTC/USD مستويات 65,500 دولار للمرة الأولى منذ 22 يونيو الماضي، مسجلاً أعلى مستوياته في ثلاثة أسابيع.
استفادت العملة المشفرة الرائدة من تحسن بيئة شهية المخاطرة بفضل التراجع الواضح في احتمالات قيام الاحتياطي الفيدرالي بمزيد من عمليات رفع الفائدة. وعلى الرغم من المكاسب السريعة، لا يزال المتداولون يتبنون استراتيجيات تحفظية بشأن استمرارية هذا الزخم الصعودي القوي على المدى القصير تخوفاً من عودة تقلبات الأسواق التقليدية.
