أسعار النفط والذهب تقفز إلى أعلى مستوياتها في أسابيع وسط تصاعد المخاطر الجيوسياسية
تجهت أسواق السلع العالمية نحو تسجيل مكاسب حادة قبل ساعات من إغلاق التداولات اليوم الأربعاء، إذ أدت مخاطر الإمدادات في الشرق الأوسط واضطرابات حركة الشحن البحري إلى إقبال واسع على الملاذات الآمنة والسلع الأساسية. وارتفعت أسعار النفط والذهب بالتوازي، في وقت يراقب فيه المستثمرون عن كثب تطورات المواجهة الجيوسياسية بين الولايات المتحدة وإيران، إلى جانب صدور بيانات اقتصادية أمريكية ألقت بظلالها على توقعات السياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي.
النفط يلامس أعلى مستوياته في 6 أسابيع مع اتساع مخاطر الملاحة البحرية
قادت المخاوف الهيكلية بشأن خطوط الإمداد حركة صعود قوية في أسواق الطاقة، حيث تجاوز خام برنت حاجز 95 دولاراً للبرميل خلال الجلسة قبل أن يتراجع قليلاً، متأثراً بتهديدات الملاحة في الممرات المائية الحيوية.
خام برنت: ارتفعت العقود الآجلة لخام برنت بمقدار 2.23 دولار، أو بنسبة 2.45%، لتسجل 93.24 دولاراً للبرميل بحلول الساعة 13:23 بتوقيت غرينتش، بعد أن بلغت أعلى مستوى لها خلال الجلسة عند 95.47 دولاراً.
خام غرب تكساس الوسيط (WTI): صعد الخام الأمريكي بمقدار 2.18 دولار، أو بنسبة 2.18%، ليبلغ 86.18 دولاراً للبرميل.
المستويات القياسية: سجل كلا الخامين أعلى مستوياتهما السعرية منذ 11 حزيران/يونيو الماضي.
اتساع الفارق الزمني (Backwardation) وزيادة ضغوط المعروض
تتسع حالة "الباكوردبيشن" (Backwardation)—وهي نمط تسعيري يقصد به ارتفاع أسعار التسليم الفوري مقارنة بالعقود الآجلة ذات الأجل الأطول—ما يعكس ضغطاً كبيراً على الإمدادات الفورية المتاحة. فقد اتسع الفارق الزمني لعقود خام برنت لثلاثة أشهر إلى 10.89 دولاراً للبرميل، وهو أعلى مستوى له منذ 22 أيار/مايو.
عوامل الضغط الجيوسياسي على أسواق الطاقة:
تصاعد المواجهة الأمريكية الإيرانية: واصلت القوات الأمريكية تنفيذ ضربات جوية للأسبوع الثاني على التوالي، بالتزامن مع إعلان الجيش الكويتي اعتراض طائرات مسيرة. فيما لوح الرئيس الأمريكي دونالد ترامب باستهداف بنيوية إيرانية حيوية في حال استهداف حركة الملاحة في مضيق هرمز.
شلل الملاحة في مضيق باب المندب: أعلنت جماعة الحوثي فرض حصار بحري على ناقلات النفط المتجهة من وإلى المنطقة، مما دفع قوة "أسبيدس" التابعة للاتحاد الأوروبي لتكذيب أمان الملاحة للسبل المرتبطة بالولايات المتحدة وإسرائيل والسعودية.
تحويل مسار الناقلات: اضطرت أربع ناقلات نفط محملة بالخام السعودي كانت متجهة إلى آسيا إلى تغيير مسارها في البحر الأحمر نحو قناة السويس تفادياً للمخاطر المباشرة.
تعطل محطة بحر قزوين: أضافت الهجمات المتكررة على أطراف محطة تحالف خط أنابيب بحر قزوين (CPC) على الساحل الروسي للبحر الأسود مزيداً من القلق بشأن معروض النفط العالمي.
الذهب يستفيد من تراجع الدولار ومشتريات الملاذ الآمن
شهدت أسواق المعادن الثمينة انتعاشاً ملحوظاً بدعم من عمليات الشراء الفني وانخفاض الدولار الأمريكي خلال التعاملات المبكرة، مما جعل الذهب المسعر بالعملة الأمريكية أكثر جاذبية للمشترين في الخارج.
الذهب الفوري: ارتفع سعر الذهب في المعاملات الفورية بنسبة 1.3% ليصل إلى 4,130.59 دولاراً للأونصة، بعد أن سجل في وقت سابق من الجلسة أعلى مستوياته منذ 7 تموز/يوليو عند 4,141.59 دولاراً.
العقود الآجلة: صعدت العقود الآجلة للذهب في الولايات المتحدة تسليم آب/أغسطس بنسبة 1.5% لتسجل 4,135.40 دولاراً للأونصة.
ورغم هذه القفزة، يرى محللون أن الارتفاع المستمر في أسعار النفط قد يضع سقفاً لمكاسب الذهب المقبولة؛ إذ تؤدي زيادة تكاليف الطاقة إلى تغذية الضغوط التضخمية، مما يعزز احتمالية الإبقاء على أسعار الفائدة مرتفعة لفترة أطول (Higher for Longer)، وهو ما يقلل من جاذبية الذهب كأصل لا يدر عائداً.
بيانات التوظيف الأمريكية وتوقعات أسعار الفائدة
على الصعيد الاقتصادي، أظهرت بيانات التوظيف الصادرة عن مؤسسة (ADP) تباطؤاً جديداً في سوق العمل الأمريكي:
أضاف أصحاب العمل في القطاع الخاص الأمريكي متوسط 16,500 وظيفة أسبوعياً خلال الأسابيع الأربعة المنتهية في 4 تموز/يوليو، مقارنة بمتوسط 19,250 وظيفة أسبوعياً في الفترة السابقة، وهو التباطؤ الرابع على التوالي.
وحافظ مؤشر الدولار الأمريكي على استقراره فوق مستوى 101 نقطة مدعوماً بارتفاع عوائد سندات الخزينة ومكاسب النفط.
