أسعار الذهب تتذبذب والنفط يرتفع من جديد وسط ضبابية الفيدرالي الأمريكي وتوترات مضيق هرمز
شهدت أسعار الذهب استقراراً حذراً يوم الثلاثاء، حيث حاول المستثمرون استقراء مسار أسعار الفائدة لدى مجلس الفيدرالي الأمريكي، إلى جانب متابعة التطورات الجيوسياسية المتسارعة في الشرق الأوسط وبحث آفاق التوصل إلى حل دبلوماسي للصراع بين الولايات المتحدة وإيران.
ولم تسجل أسعار الذهب في المعاملات الفورية تغيراً يذكر لتستقر عند 4,052.86 دولاراً للأونصة بحلول الساعة 09:05 بتوقيت غرينتش، بينما ارتفعت العقود الأمريكية الآجلة للذهب بنسبة 0.5% لتسجل 4,111.70 دولاراً.
تحركات أسعار الذهب: نطاق ضيق بانتظار الحسم
ظلت أسعار الذهب محاصرة داخل نطاق تداول ضيق على مدار الأسابيع القليلة الماضية، يتراوح إجمالاً بين 4,000 و4,100 دولار للأنقية، في ظل حالة من عدم اليقين المسيطرة على اتجاهات السياسة النقدية الأمريكية.
سياسة الفيدرالي الأمريكي ورسائل التضخم
أشار رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك، جون ويليامز، إلى تفاؤله بشأن انحسار الضغوط التضخمية تدريجياً خلال النصف الثاني من العام، مؤكداً في الوقت ذاته أن البنك المركزي لن يتردد في إعادة رفع أسعار الفائدة إذا ما استدعى الأمر.
وتسعر الأسواق حالياً احتمالاً بنسبة 63% إلى 65% لرفع أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع سبتمبر القادم، وذلك عقب قرار الفيدرالي المُنقسم بتثبيت الفائدة في اجتماعه الأخير لشهور الصيف.
البيانات الاقتصادية المرتقبة
تترقب أسواق المال العالمية عن كثب صدور حزمة من بيانات سوق العمل الأمريكي هذا الأسبوع للحصول على دلائل أكثر وضوحاً حول صحة الاقتصاد، وتشمل:
تقرير فرص العمل وشغور الوظائف (JOLTS).
تقرير التوظيف للقطاع الخاص (ADP) يوم الأربعاء.
تقرير الوظائف غير الزراعية (Nonfarm Payrolls) يوم الجمعة.
أسواق النفط ترتفع مع تجدد مخاطر إمدادات مضيق هرمز
على الصعيد الجيوسياسي، أدت الإشارات المتضاربة بين واشنطن وطهران بشأن مفاوضات إنهاء الحرب الممتدة منذ خمسة أشهر إلى تعزيز حالة عدم اليقين في الأسواق العالمية، لا سيما بعد استهداف حركة الملاحة مجدداً بالقرب من مضيق هرمز.
ارتفعت أسعار النفط بأكثر من 2% يوم الثلاثاء مع استمرار الاضطرابات في الممرات المائية الحيوية:
خام برنت: ارتفعت العقود الآجلة لشهر الاستحقاق الأول بمقدار 2.27 دولار (أي بنسبة 2.71%) لتصل إلى 86.04 دولاراً للبرميل، وذلك بعد تراجعها بنسبة 7% في الجلسة السابقة إلى أدنى مستوى في 3 أسابيع.
خام غرب تكساس الوسيط (WTI): ارتفع بمقدار 1.72 دولار (بنسبة 2.14%) ليصل إلى 82.06 دولاراً للبرميل.
أزمة المعابر البحرية وتأثيرها على الطاقة
يُعد مضيق هرمز الشريان الرئيسي لنقل نحو خمس الإمدادات العالمية اليومية من النفط والغاز الطبيعي المسال. وتُظهر البيانات أن حركة شحن النفط عبر المضيق ومضيق باب المندب ما زالت ترزح تحت ضغوط شديدة وتعمل عند مستويات منخفضة للغاية.
وأفادت تقارير بنك جولدمان ساكس (Goldman Sachs) بوجود شح في السوق الفورية للنفط، حيث انخفضت المخزونات العالمية الملحوظة بمعدل 6.3 مليون برميل يومياً خلال الأسبوعين الماضيين، جراء تراجع الصادرات من الخليج العربي والبحر الأحمر، وانخفاض الصادرات الروسية، مقابل ارتفاع الطلب الآسيوي. ويتوقع البنك تداول خام برنت في نطاق بين 80 و90 دولاراً للبرميل.
مؤشر الدولار والنظرة المستقبلية طويلة الأجل
استقر مؤشر الدولار الأمريكي بالقرب من مستوى 100 نقطة بعد تعافيه في الجلسة السابقة، بينما استعاد بعض مكاسبه أمام الين الياباني عقب تأكيدات أمريكية-يابانية على التنسيق المشترك لدعم العملة اليابانية.
العوامل الداعمة لـ أسعار الذهب مستقبلاً
رغم أن ارتفاع أسعار الفائدة يزيد من تكلفة الفرصة البديلة لحيازة المعدن الأصفر الذي لا يدفع فائدة، إلا أن النظرة المستقبلية لـ أسعار الذهب على المدى الطويل تظل إيجابية ومحفوزة بعدة عوامل هيكلية:
ارتفاع مستويات الديون العالمية إلى أرقام قياسية.
استمرار معدلات التضخم مرتفعة مقارنة بالستويات المستهدفة.
مواصلة البنوك المركزية شراء الذهب لتعزيز احتياطياتها.
محدودية نمو المعروض من المناجم والتعدين.
ختاما تظل أسعار الذهب وأسعار النفط تحت رحمة التطورات المزدوجة: بيانات التوظيف الأمريكية وتوجهات الفيدرالي بشأن الفائدة من جهة، ومسار المفاوضات الجيوسياسية في مضيق هرمز من جهة أخرى. ويترقب المستثمرون إشارات أكثر حسماً قبل اتخاذ مراكز مالية طويلة الأجل في السلع الأساسية.
