البيتكوين أمام اختبار الوظائف والعوائد... هل يصمد الدعم وتبدأ موجة جديدة؟
دخلت العملات الرقمية تداولات نهاية الأسبوع في حالة من التماسك الحذر، إذ حافظ البيتكوين على وجوده بالقرب من 64,000 دولار، بينما استقر الإيثيريوم حول 1,900 دولار، في حين بقي الريبل تحت ضغوط فنية أكثر وضوحاً.
ويأتي هذا الأداء وسط تداخل عدد من العوامل المؤثرة، أبرزها عودة التدفقات المؤسسية إلى صناديق العملات الرقمية، وترقب بيانات سوق العمل الأمريكي، وارتفاع عوائد سندات الخزانة، إضافة إلى استمرار عدم اليقين الجيوسياسي المرتبط بمضيق هرمز وأسعار الطاقة.
سوق العمل الأمريكي يقترب من لحظة حاسمة
تترقب الأسواق تقرير الوظائف غير الزراعية الأمريكي عن شهر يوليو، وسط توقعات بإضافة نحو 80 ألف وظيفة، مقارنة بإضافة 57 ألف وظيفة في يونيو، مع توقع استقرار معدل البطالة عند 4.2%.
وتكتسب هذه البيانات أهمية مضاعفة بالنسبة إلى سوق العملات الرقمية، لأنها قد تؤثر مباشرة في توقعات سياسة الاحتياطي الفدرالي واتجاه الدولار وعوائد السندات.
وكان تقرير ADP قد أظهر أن القطاع الخاص أضاف 44 ألف وظيفة خلال يوليو، وهو رقم يشير إلى استمرار تباطؤ وتيرة التوظيف. في المقابل، بقيت طلبات إعانة البطالة عند مستوى منخفض نسبياً بلغ 199 ألف طلب، ما يعني أن الشركات لا تزال مترددة في التوظيف، لكنها لم تنتقل بعد إلى تسريح واسع للعمال.
إذا جاءت الوظائف أقل من التوقعات، بالتزامن مع ضعف الأجور أو ارتفاع البطالة، فقد تتراجع العوائد والدولار، ما يمنح البيتكوين والعملات الرقمية دعماً إضافياً. أما البيانات القوية فقد تعزز مخاوف استمرار السياسة النقدية المتشددة وتضغط على الأصول عالية المخاطر.
لكن القراءة الضعيفة جداً قد تحمل تأثيراً مختلطاً، لأنها قد تدعم توقعات السياسة النقدية الأقل تشدداً، وفي الوقت نفسه تثير المخاوف بشأن تباطؤ الاقتصاد الأمريكي.
العوائد والدولار يحدّان من شهية المخاطرة
تحرك عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل عامين بالقرب من 4.24%، بينما وصل عائد العشر سنوات إلى قرابة 4.67%. كما حافظ مؤشر الدولار على تداولاته بالقرب من مستوى 100 نقطة.
ويشكل ارتفاع العوائد عاملاً سلبياً نسبياً لسوق العملات الرقمية، لأنه يزيد جاذبية أدوات الدخل الثابت ويؤثر في تقييم الأصول التي تعتمد بصورة كبيرة على السيولة وشهية المستثمرين للمخاطرة.
لذلك، قد لا يكون رقم الوظائف وحده هو العامل الحاسم، بل يجب مراقبة رد فعل عوائد السندات والدولار بعد صدور البيانات.
التدفقات المؤسسية تقدم دعماً مهماً
على الجانب الإيجابي، عادت التدفقات إلى صناديق البيتكوين الفورية الأمريكية، مسجلة صافي تدفقات يقارب 137.6 مليون دولار في السادس من أغسطس.
كما سجل شهر يوليو تحولاً إيجابياً في الطلب المؤسسي، إذ استقطبت صناديق البيتكوين نحو 403 ملايين دولار، مقابل قرابة 359 مليون دولار لصناديق الإيثيريوم.
وتشير هذه الأرقام إلى استمرار اهتمام المؤسسات بالأصول الرقمية، لكنها لا تعني بالضرورة بداية صعود فوري، لأن تأثير التدفقات قد يتأخر أو يتراجع أمام قوة العوائد والدولار.
وتبلغ القيمة الإجمالية للسوق حالياً قرابة 2.28 تريليون دولار، فيما تستحوذ البيتكوين على نحو 56.6% من القيمة السوقية. ويعكس ذلك استمرار تركز السيولة في البيتكوين، مع بقاء العملات البديلة أكثر عرضة للتقلبات.
التوترات الجيوسياسية تضيف عاملاً جديداً
تراقب الأسواق أيضاً المفاوضات المتعلقة بإعادة فتح مسار ملاحي عبر مضيق هرمز. ورغم الإعلان عن تفاهم بين إيران وسلطنة عُمان بشأن إحداثيات المسار المقترح، لم يتم التوصل إلى تسوية نهائية حتى الآن.
وتراجعت حركة السفن عبر المضيق إلى 33 سفينة خلال الأيام الأربعة الأولى من الأسبوع، مقابل 50 سفينة في الفترة المقابلة من الأسبوع السابق.
وقد يؤدي التوصل إلى اتفاق إلى خفض مخاطر الطاقة وتحسين شهية المخاطرة، بينما قد يؤدي فشل المفاوضات أو تجدد التصعيد إلى ارتفاع النفط والعوائد وتعزيز الطلب على الدولار، وهو سيناريو قد يضغط على سوق العملات الرقمية.
البيتكوين BTC/USD
فنياً، يتداول البيتكوين بالقرب من 64,348 دولاراً، محافظاً على وجوده أعلى المتوسط المتحرك لـ200 فترة عند قرابة 64,020 دولاراً.
كما تجاوز السعر الحد العلوي للقناة الهابطة قصيرة الأجل، لكن الاختراق لا يزال بحاجة إلى الثبات والإغلاق أعلى منطقة 64,230 دولاراً.
يمثل مستوى 65,550 دولاراً المقاومة الأهم أمام المشترين. واختراقه قد يفتح الطريق نحو 67,250، ثم منطقة العرض بين 68,000 و69,500 دولار.
أما كسر مستوى 64,230 والمتوسط المتحرك فقد يعيد السعر إلى 62,255 دولاراً، ثم 60,713 في حال تصاعد الضغوط البيعية.
الإيثيريوم ETH/USD
يتداول الإيثيريوم بالقرب من 1,904 دولارات، أعلى المتوسط المتحرك لـ200 فترة الموجود قرب 1,856 دولاراً.
ويحافظ الثبات أعلى المتوسط ومنطقة 1,830 على فرص التعافي باتجاه 1,950 دولاراً. واختراق هذه المقاومة قد يدفع السعر نحو منطقة 1,970–2,035 دولاراً.
في المقابل، فإن كسر مستوى 1,830 سيضعف الهيكل الفني ويفتح المجال أمام العودة إلى 1,751 دولاراً.
الريبل XRP/USD
يتحرك الريبل بالقرب من 1.027 دولار داخل قناة هابطة، كما يتداول أسفل المتوسط المتحرك لـ200 فترة عند 1.094 دولار.
وتتمركز منطقة الدعم الحالية بين 1.007 و1.030 دولار. وقد ظهر منها ارتداد محدود، لكن استمرار سلبية MACD يعني أن الانعكاس الصاعد لم يتأكد بعد.
يحتاج الريبل إلى تجاوز 1.050 دولار، ثم منطقة 1.0875–1.094، قبل التفكير في استهداف منطقة العرض بين 1.150 و1.160 دولار.
أما كسر 1.007 دولار فقد يفتح المجال أمام الهبوط إلى 0.9843 دولار، ويؤكد استمرار سيطرة البائعين.
تظهر الصورة الحالية أن سوق العملات الرقمية لا يزال في مرحلة بناء اتجاه، وليس في موجة صعود مؤكدة. فالتدفقات المؤسسية تقدم دعماً مهماً، لكن قوة الدولار وارتفاع العوائد والمخاطر الجيوسياسية تمنع المشترين من السيطرة الكاملة.
يحافظ البيتكوين على وضع متوازن أعلى متوسطه المتحرك، ويظهر الإيثيريوم تماسكاً إيجابياً، بينما يحتاج الريبل إلى اختراق عدة مقاومات للخروج من مساره الهابط.
وستبقى بيانات الوظائف الأمريكية ورد فعل العوائد العاملين الأكثر تأثيراً في الحركة القادمة. لذلك، فإن التعامل مع المستويات الفنية وانتظار الاختراقات المؤكدة يبقى أكثر أهمية من محاولة توقع الحركة الأولى بعد صدور الأخبار.
