أسعار الذهب والنفط تحت مجهر الأسواق: جني أرباح بالثمين وتصاعد توترات الطاقة البحرية
شهدت أسواق المال العالمية تحركات متباينة مع إغلاق تداولات ختام الأسبوع؛ حيث تراجعت أسعار الذهب نتيجة عمليات جني أرباح مكثفة عقب موجة صعود قوية وصلت به إلى أعلى مستوياته في أكثر من شهرين، في حين واصلت أسعار النفط مكاسبها الأسبوعية مدفوعة بالتصعيد الجيوستراتيجي المحتدم في الشرق الأوسط وتصاعد المخاوف حول إمدادات الطاقة عبر مضيق هرمز.
أسعار الذهب تتراجع تحت ضغط جني الأرباح ونطاق التداول الفني
شهد سعر الذهب في المعاملات الفورية انخفاضاً بنسبة 0.1% ليصل إلى 4,344.24 دولاراً للأونصة بحلول الساعة 08:51 بتوقيت غرينتش، مواصلاً الخسائر عقب تراجعه في الجلسة السابقة بنسبة 1.3% وممحواً أغلب المكاسب المحققة خلال الأسبوع. كما انخفضت العقود الآجلة للذهب في الولايات المتحدة لتسليم ديسمبر بنسبة 0.4% لتستقر عند 4,400.40 دولاراً للأونصة.
تأتي هذه التراجعات عقب وصول المعدن الأصفر يوم الخميس إلى أعلى مستوياته منذ الخامس من يونيو/حزيران الماضي، حيث فضّل المستثمرون استقطاع الأرباح في ظل استيعاب الأسواق لبيانات التضخم الأمريكية المعتدلة وانحسار الرهانات على رفع إضافي لأسعار الفائدة.
التحليل الفني ومستويات الدعم والمقاومة
يقف الذهب حالياً ضمن نطاق تداول محدد بين 4,200 دولار و4,500 دولار للأونصة، حيث يمثل المستوى الأعلى (4,500 دولار) متوسط الحركة الممتد لـ 200 يوم، وهو المؤشر الفني الرئيسي للمستثمرين على المدى المتوسط والطويل.
مؤشرات التضخم الأمريكية وتوقعات الفائدة
أظهرت البيانات الاقتصادية الأخيرة في الولايات المتحدة استقرار أسعار المنتجين (PPI) خلال شهر يوليو/تموز دون تغير، بعد تراجع معدل بنسبة 0.1% في يونيو/حزيران. بالتوازي مع ذلك، سجلت أسعار المستهلكين (CPI) ارتفاعاً طفيفاً للغاية الشهر الماضي، مدعومة بتراجع أسعار البنزين للشهر الثاني على التوالي.
بناءً على هذه الأرقام، أظهرت أداة CME FedWatch تراجع احتمالية قيام مجلس الاحتياطي الفيدرالي برفع أسعار الفائدة في اجتماع سبتمبر/أيلول المقبل إلى 33% فقط، مقارنة بـ 44% في الأسبوع السابق.
من المعروف اقتصادياً أن انخفاض أسعار الفائدة يعزز جاذبية الذهب كأصل آمن لا يقدم عائداً دورياً، مقارنة بأدوات الدين والدولار.
الطلب الفيزيائي في الأسواق الآسيوية
على صعيد الأسواق الفيزيائية:
الهند: اتسعت الفصومات الممنوحة على الذهب الفعلي إلى أعلى مستوياتها في أكثر من شهرين، حيث أدت المستويات السعرية المرتفعة إلى كبح الاستهلاك المحلي.
الصين: استمر إقبال المستثمرين ضعيفاً ومحدوداً وسط حالة الترقب العام للاتجاهات السعرية العالمية.
مكاسب أسعار النفط وتصاعد التوترات في الشرق الأوسط
في سوق الطاقة، ارتفعت أسعار خام برنت والخام الأمريكي في تداولات الجمعة، لتبقى على مسار تحقيق مكاسب أسبوعية في ظل المخاوف المتعلقة بإمكانية تعطل إمدادات النفط الخام القادمة من منطقة الشرق الأوسط.
صعدت العقود الآجلة لخام برنت بمقدار 1.43 دولار، أي بنسبة 1.64%، لتصل إلى 88.50 دولاراً للبرميل. كما ارتفعت العقود الآجلة لخام غرب تكساس الوسيط الأمريكي (WTI) بمقدار 1.56 دولار، أو 1.92%، لتسجل 82.81 دولاراً للبرميل.
التهديدات الأمريكية وحركة الملاحة في مضيق هرمز
تأتي هذه الارتفاعات عقب تصريحات صدرت عن واشنطن حذرت فيها من احتمال فرض حصار بحري مفتوح على إيران وزيادة الضغوط الاقتصادية مع تعثر محادثات وقف إطلاق النار. وأشار وزير الخزانة الأمريكي سكوت بيسينت في مقابلة تلفزيونية إلى نية الإدارة تطبيق إجراءات عزل اقتصادي غير مسبوقة.
تزامنت هذه التهديدات مع قيام إيران بتقليص حركة التدفقات عبر مضيق هرمز، والذي كان يمر عبره نحو خُمس الإمدادات العالمية اليومية من النفط والغاز الطبيعي المسال قبل اندلاع الصراع في أواخر فبراير/شباط. وقد أعلنت وكالة أنباء الإمارات (وام) عن تعرض سفينتين تابعتين لشركة أدنوك للهجوم أثناء عبورهما المضيق يوم الخميس، وهو ما أدانت الحكومة الإماراتية اعتباره هجوماً إيرانياً.
تقارير الطلب مقابل المخزونات الأمريكية
على الرغم من الارتفاع الناتج عن المخاطر الجيوسياسية، تشير التوقعات الصادرة عن منظمة أوبك (OPEC) ووكالة الطاقة الدولية (IEA) إلى تباطؤ نمو الطلب العالمي على النفط. كما أظهرت البيانات الرسمية تسجيل المخزونات الأمريكية من الخام أكبر زيادة أسبوعية لها منذ أكثر من 3.5 سنوات، مما يقدم كابحاً أساسياً لارتفاع الأسعار على المدى المتوسط.
أسواق العملات: قوة الاسترليني واستمرار تراجع الين
1. الجنيه الاسترليني (GBP)
يتجه الجنيه الاسترليني لتحقيق ارتفاع أسبوعي أمام الدولار الأمريكي واليورو، مدعوماً ببيانات الناتج المحلي الإجمالي (GDP) البريطاني التي جاءت أفضل من المتوقع، إلى جانب هدوء سوق الصرف الأجنبي الذي شجع على استراتيجيات "تجارة الفائدة" (Carry Trade).
ارتفع الجنيه الاسترليني أمام الدولار بنسبة 0.25% ليصل إلى 1.3521 دولار.
تداول الاسترليني أمام اليورو عند 85.44 بنساً لليورو، مرتفعاً بنسبة 0.25% خلال الأسبوع.
يعود هذا الأداء إلى ارتفاع تكاليف الاقتراض قصيرة الأجل في المملكة المتحدة مقارنة بمنطقة اليورو، مما يزيد من جاذبية الاسترليني لدى المستثمرين في بيئات التقلب المنخفض.
2. الين الياباني (JPY)
استمر الين الياباني في المعاناة بالقرب من مستويات التدخل الحرجة لحكومة طوكيو، حائماً حول 159.37 يناً للدولار الأمريكي ومقترباً من حاجز 160 يناً الذي شهد سابقاً عمليات تدخل مباشر في سوق الصرف.
تكمن الفجوة الرئيسية في اتساع فارق العائد بين السندات الحكومية الأمريكية البالغة نحو 4.7% للسندات لأجل 10 سنوات، مقابل عائد يقل عن 2.9% للسندات اليابانية لنفس الأجل، مما يحافظ على ضغوط البيع على الين لصالح عمليات تجارة الفائدة. وتتجه أنظار الأسواق نحو بنك اليابان (BOJ) متوقعة إمكانية رفع أسعار الفائدة في اجتماع سبتمبر/أيلول المقبل للحد من تدهور العملة الوطنية.
أداء المعادن النفيسة الأخرى
شهدت بقية المعادن النفيسة تحركات إيجابية طفيفة خلال التداولات اليومية، رغم اتجاهها نحو تسجيل خسائر أسبوعية:
الفضة (Spot Silver): ارتفعت بنسبة 0.3% لتسجل 64.67 دولاراً للأونصة.
البلاتين (Platinum): صعد بنسبة 0.4% ليصل إلى 1,723.64 دولاراً للأونصة.
البلاديوم (Palladium): سجل زيادة بنسبة 0.2% ليصل إلى 1,309.61 دولاراً للأونصة.
ختاما تستقر الأسواق العالمية في مرحلة إعادة تقييم شاملة؛ حيث تخضع أسعار الذهب لعمليات تصحيح وقتية ومراقبة لمستويات الدعم الفني، بينما تبقى أسعار النفط رهينة التطورات العسكرية والسياسية في مضيق هرمز وحجم إمدادات الخام القادمة من الشرق الأوسط. وفي سوق العملات، تظل الفروق بين أسعار الفائدة للمصارف المركزية الكبرى المحرك الرئيسي لاتجاهات التداول للأسبوع المقبل.
