ضغوط الدين الأمريكي القياسي تدفع العوائد للارتفاع، وتحفز مكاسب الذهب والبيتكوين
سارت حركة الأسواق الأوروبية امتداداً لإعادة تسعير المخاطر الهيكلية للديون الأمريكية الآتية من إغلاق الجلسة الأمريكية السابقة، وقادت مخاوف المستثمرين حركة الجلسة بعد تجاوز الدين القومي الأمريكي حاجز 40 تريليون دولار لأول مرة تاريخياً، بالتزامن مع تمديد وزارة الخزانة لبرنامج إعادة شراء الديون.
وأشعل هذا التطور تساؤلات حول تكلفة وآجال أعباء الدين، مما دفع العوائد للارتفاع وعزز التدوير الاستثماري نحو الذهب كملاد آمن مستدام، وهو ما أيدته بيانات مسح مجلس الذهب العالمي التي أظهرت توقع 89% من البنوك المركزية زيادة احتياطيات الذهب عالمياً خلال العام القادم.
حركة الأسواق
العوائد (المحرك الأول): صعد عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 30 عاماً بأكثر من 2 نقطة أساس ليصل إلى 5.26% (مقارنة بـ 5.21% قبل أسبوع). وارتفع عائد 10 سنوات بمقدار 2 نقطة أساس إلى 4.72% (مقابل أدنى مستوياته الجمعة الماضية عند 4.63%). كما ارتفع عائد 2 سنة بمقدار 3 نقاط أساس إلى 4.219% (مقابل 4.10% قبل أسبوع).
السلع والعملات المشفرة: قفزت العقود الآجلة للذهب بنسبة 1.67%+ لتسجل 4,647 دولاراً للأونصة مدعومة بالطلب التحوطي. وفي العملات المشفرة، صعد البيتكوين بنسبة 6.30%+ ليتداول عند 77,574 دولاراً. وعلى صعيد الطاقة، ارتفع خام برنت بنسبة 0.13%+ إلى 93.93 دولاراً للبرميل، بينما تراجع النفط الخام الخفيف بنسبة 0.31%- إلى 86.51 دولاراً.
الأسهم: أغلق مؤشر داكس الألماني (DAX) على ارتفاع بنسبة 0.67%+.
العملات: تراجع زوج اليورو/دولار بنسبة خفيفة بلغت 0.04%- وسط استقرار نسبي للدولار مدعوماً بارتفاع العوائد.
هل تغير شيء؟
نعم. انتقل تركيز الأسواق من مجرد متابعة توقعات الفائدة القريبة إلى تسعير أزمة هيكلية في حجم وتكلفة الدين الأمريكي (40 تريليون دولار)، مما يمنح الذهب والأصول البديلة زخماً صاعداً على المدى الطويل.
6. الجلسة التالية (الجلسة الأمريكية)
السيناريو الأساسي: استمرار تداول الذهب فوق مستوى 4,600 دولار للأونصة، واستقرار عائد 10 سنوات أعلى 4.70%.
شرط إبطال السيناريو: هبوط عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات دون مستوى 4.63% أو إغلاق الذهب دون مستوى 4,620 دولاراً.
