قفزة العوائد والنفط تضغط على الأسهم الأوروبية والذهب
تسببت قفزة عوائد السندات العالمية وتصاعد التوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط بإلقاء ضغوط بيعية على المؤشرات الأوروبية والذهب لصالح انتعاش أسعار النفط والدولار الأمريكي وسط ارتفاع رهانات رفع الفائدة.
حيث ارتفعت عوائد سندات الخزانة الأمريكية إلى أعلى مستوياتها منذ يناير 2025 وسط موجة بيع مكثفة في سوق السندات العالمية، قادتها مخاوف التضخم المتزايدة جراء التصعيد الجيوسياسي في الشرق الأوسط وتصريحات رئيس الفيدرالي كافين وارش الذي حذر من بقاء العمل التشددي قائماً حال عدم وصول التضخم لنطاق 2%، مما رفع تسعير الأسواق لاحتمالية رفع الفائدة في سبتمبر إلى 66%.
وعلى الصعيد الأوروبي، أظهرت البيانات الاقتصادية تسارع التضخم الرئيسي (CPI) إلى 3.3% مقابل 2.9% القراءة السابقة، في حين تراجع التضخم الأساسي (Core CPI) إلى 2.4% مقابل توقعات 2.5%. وفي الولايات المتحدة جاء مؤشر مدير الشراء الصناعي الصادر عن ISM عند 55.2 نقطة مقابل 55.6 نقطة متوقعة، وسجلت الفرص الوظيفية JOLTS نحو 7.33 مليون فرصة.
حركة الأسواق
العوائد: قفزت عوائد السندات السيادية العالمية والأمريكية لأجل 10 سنوات إلى أعلى مستوياتها منذ يناير 2025 جراء ضغوط إعادة تسعير السياسة النقدية ومخاوف التضخم.
النفط: ارتفعت العقود الآجلة للنفط بقوة بفعل مخاوف الإمدادات الجيوسياسية، حيث صعد خام برنت بنسبة 2.36% ليتداول عند 92.64 دولاراً للبرميل، فيما ارتفع خام غرب تكساس الوسيط (WTI) بنسبة 2.79% ليبلغ 88.15 دولاراً للبرميل.
الدولار: صعد مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) بنسبة 0.23% ليستقر عند مستوى 99.63 نقطة مدعوماً بزيادة العوائد الجاذبة للسيولة.
الأسهم: تراجعت المؤشرات الأوروبية تحت ضغط ارتفاع تكلفة التمويل؛ حيث هبط مؤشر داكس الألماني (DAX) بنسبة 1.27% ليغلق عند 25,924 نقطة، وتراجع مؤشر فوتسي 100 البريطاني (FTSE 100) بنسبة 0.43% لينهي الجلسة عند 10,777 نقطة.
السلع: تعرض الذهب لضغط بيعي تقني جراء ارتفاع تكلفة الفرصة البديلة وقوة الدولار، لتنخفض العقود الآجلة للذهب بنسبة 1.58% وتسجل 4,410 دولارات للأونصة.
هل تغير شيء؟
لا؛ تظل الأسواق محكومة بموجة جني أرباح وضغوط هابطة للأصول غير ذات العائد ومؤشرات الأسهم، في ظل سيادة مخاوف التضخم واحتفاظ الدولار والنفط بزخمهما الصاعد.
الجلسة التالية والأجندة
الأجندة: تتجه أنظار الأسواق نحو تقرير وظائف القطاع الخاص (ADP) يوم الأربعاء، يعقبه تقرير الوظائف غير الزراعية (NFP) يوم الجمعة لتحديد مسار السياسة النقدية.
السيناريو الأساسي: استمرار تداول الذهب في نطاق عرضي يميل للهبوط باتجاه مستويات 4,380 دولاراً للأونصة، مع بقاء مؤشر الدولار مدعوماً أعلى مستوى 99.50 نقطة.
شرط إبطال السيناريو: هبوط عوائد الخزانة الأمريكية كاسرة مستوياتها القياسية الحالية، أو كسر سعر الذهب لمستوى 4,450 دولاراً للأونصة والإغلاق الساعي أعلاه.
