أسواق المال العالمية: الذهب ينخفض أمام تشدد «الفيدرالي» والنفط يترقب تطورات مضيق هرمز
شهدت الأسواق المالية العالمية حالة من التذبذب والتحركات المتباينة، حيث تراجعت أسعار الذهب وسط استمرار تسعير الأسواق لسياسة نقدية أكثر تشديداً من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي خلال هذا العام. وفي الوقت نفسه، تتجه أنظار المستثمرين والمحللين نحو التطورات الجيوسياسية المتسارعة في منطقة الشرق الأوسط، وتحديداً ما يتعلق بإمدادات الطاقة عبر مضيق هرمز وحركة الصادرات النفطية.
1. الذهب يواصل التراجع تحت ضغط الفائدة الأمريكية وارتفاع الدولار
انخفضت أسعار الذهب للتعاملات الفورية بنسبة 0.3% لتسجل 4,332.34 دولاراً للأونصة، في حين تراجعت العقود الأمريكية الآجلة للذهب بنسبة 0.3% لتستقر عند 4,370.40 دولاراً.
ويرجع هذا التراجع بشكل رئيسي إلى استمرار الأسواق في تسعير زيادات إضافية في أسعار الفائدة من قبل الفيدرالي الأمريكي، إلى جانب القوة النسبية التي أظهرها الدولار الأمريكي، مما يشكل عادة ضغطاً سلبياً على الملاذات الآمنة غير العائدة مثل الذهب.
تسعير الفائدة وتصريحات مسؤولي الفيدرالي
ارتفاع احتمالات رفع الفائدة: أظهرت أداة «CME FedWatch» أن المتعاملين يرون احتمالاً بنسبة 90% لرفع أسعار الفائدة في اجتماع ديسمبر، مقارنة بـ 80% في الأسبوع السابق. كما تنقسم الأسواق حول اجتماع أكتوبر بنسبة احتمال تبلغ 53.1% لرفع بمقدار 25 نقطة أساس.
موقف المسؤولين: أكد رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في سانت لويس ألبيرتو مسلم ورئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في شيكاغو أوستان خولسبي على ضرورة مواصلة رفع الفائدة للسيطرة على التضخم الناتج عن قوة الطلب وارتفاع أسعار الطاقة. كما أيدت رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في بوسطن سوزان كولينز قرار الزيادة الأخيرة في أسعار الفائدة للحد من مخاطر التضخم.
المسار التراكمي: يأتي ذلك أعقاب رفع أسعار الفائدة وتلميحات رئيس الفيدرالي كيفن وارش بإمكانية تنفيذ المزيد من الزيادات خلال الأشهر المقبلة.
خسائر الذهب مقارنة بالذروة التاريخية
منذ اندلاع الحرب الأمريكية الإسرائيلية على إيران في أواخر فبراير، تسببت أسعار الطاقة المرتفعة في إذكاء المخاوف التضخمية، مما أجبر البنوك المركزية حول العالم على تبني سياسات نقدية متشددة. وقد أسفر ذلك عن تراجع الذهب بأكثر من 22% منذ تسجيله أعلى مستوياته على الإطلاق عند 5,594.82 دولاراً للأونصة في يناير الماضي، حيث تفقد الأصول التي لا تدفع فوائد جاذبيتها لصالح الأصول ذات العوائد المرتفعة في بيئة الفائدة العالية.
2. أسواق النفط بين آفاق التهدئة والدبلوماسية في الشرق الأوسط
سجلت أسعار النفط تراجعاً إلى أدنى مستوياتها في أسبوعين قبل أن تستقر حول مستويات محددة، حيث انخفضت عقود خام برنت لشهر نوفمبر بمقدار 40 سنتاً لتسجل 99.94 دولاراً للبرميل، بينما تراجعت عقود خام غرب تكساس الوسيط (WTI) لشهر أكتوبر بمقدار 36 سنتاً لتسجل 95.43 دولاراً للبرميل.
حركة الصادرات ومضيق هرمز
تأثرت المعنويات بإشارات حول إمكانية تحسن إمدادات الخليج:
الموقف الإيراني: أعلن مسؤول إيراني رفيع أن طهران مستعدة لإعادة فتح مضيق هرمز خلال سبعة أيام في حال خففت الولايات المتحدة ضغوطها العسكرية رفعت الحصار عن الموانئ الإيرانية، مشيراً إلى أن الوفد الإيراني في الجمعية العامة للأمم المتحدة يمتلك صلاحيات كاملة لإعادة إحياء المسار الدبلوماسي.
التحركات السعودية: استأنفت المملكة العربية السعودية تشغيل خط أنابيب شرق-غرب عقب توقفه جراء هجمات بطائرات مسيرة في 13 سبتمبر، ومن المتوقع استئناف الصادرات من ميناء ينبع. كما قامت شركة أرامكو بتحميل نحو 14 مليون برميل من النفط الخام على سبع ناقلات ضخمة داخل الخليج، حيث أظهرت بيانات تتبع الناقلات أن تدفقات النفط السعودي عبر هرمز بلغت متوسط 2.9 مليون برميل يومياً خلال الأيام الستة الماضية، مقارنة بـ 700 ألف برميل يومياً في أغسطس.
التصريحات السياسية وأثرها على تقلبات الأسواق
على الجانب الآخر، تراجعت حدة التفاؤل الحذر بشأن التوصل إلى اتفاق سريع بعد تصريحات الرئيس الأمريكي دونالد ترامب أمام الجمعية العامة للأمم المتحدة، والتي أشار فيها إلى أن اتفاق السلام مع إيران قد يتحقق بعد انتخابات المنتصف الأمريكية في أوائل نوفمبر، مشدداً على أنه في حال عدم التوصل لاتفاق قد يتجه نحو خيارات أكثر حدة.
ويبدوا أن التصريحات الإيرانية تعد إشارة إلى إمكانية نجاح الجهود الدبلوماسية، مع الإشارة إلى وجود عقبات أخرى تتعلق برسوم المرور والترتيبات اللوجستية قبل الوصول إلى حل دائم.
3. تحركات الدولار الأمريكي والعملات الرئيسية
شهد مؤشر الدولار الأمريكي ارتفاعاً طفيفاً بنسبة 0.06% ليبلغ 100.48 نقطة، بعد أن سجل في وقت سابق أعلى مستوى له منذ 30 يوليو عند 100.66 نقطة، متأثراً بالتوازن بين تراجع أسعار النفط والاحتمالات المتزايدة لرفع الفائدة من قبل الفيدرالي.
أداء العملات الرئيسية
اليورو (EUR/USD): انخفض اليورو بنسبة 0.08% ليسجل 1.1453 دولار. وأظهرت بيانات تسعير الخيارات زيادة المستثمرين للمراكز الشرائية على الدولار والمراكز البيعية على اليورو.
الجنيه الإسترليني (GBP/USD): تراجع الإسترليني بنسبة 0.06% ليبلغ 1.3357 دولار، مواصلاً خسائره لليوم الثاني على التوالي.
الين الياباني (USD/JPY): ارتفع الين قليلاً بنسبة 0.06% أمام الدولار لتسجل العملة الأمريكية 157.26 يناً. وعلى الرغم من رفع بنك اليابان لأسعار الفائدة مؤخراً، تظل العملة تحت الضغط بسبب معارضة اثنين من صناع السياسة الذين طالبوا بوتيرة أكثر حذراً.
4. أداء المعادن النفيسة والصناعية الأخرى
أظهرت باقي المعادن النفيسة تحركات متباينة في تداولاتها الأخيرة:
الفضة الفورية: انخفضت بنسبة 0.4% لتسجل 65.76 دولاراً للأونصة.
البلاتين: ارتفع بنسبة 1.4% ليبلغ 1,822.58 دولاراً للأونصة.
البلاديوم: صعد بنسبة 0.9% ليستقر عند 1,312.16 دولاراً للأونصة.
ختاما يبقى التضخم المتأثر بالتطورات الجيوسياسية في الشرق الأوسط المحرك الأساسي لتوجهات الأسواق المالية العالمية. ومع تمسك البنوك المركزية – وعلى رأسها الفيدرالي الأمريكي – بمسار التشديد النقدي لمواجهة الضغوط التضخمية، تظل أسعار الذهب تحت الضغط، بينما تترقب أسعار النفط والدولار أي انفراجة دبلوماسية حقيقية بشأن حركة الملاحة في مضيق هرمز وتدفقات الطاقة العالمية.
