أسواق المال العالمية: تحليل تحركات الذهب والنفط والدولار في ظل الفائدة والتوترات الجيوسياسية
تشهد الأسواق المالية العالمية تحركات متسارعة تحت ضغط الموازنة بين المخاوف التضخمية وتوقعات مسار السياسة النقدية من جهة، والتطورات الجيوسياسية المتلاحقة في أقاليم رئيسية من جهة أخرى. وتتأثر حركة الأصول الرئيسية، مثل المعدن الأصفر والمحروقات والعملات الدولية، بشكل مباشر بتصاعد عوائد السندات وسياسات كبح التضخم.
أسعار الذهب تحت ضغط عوائد السندات
تراجعت المعاملات الفورية للذهب بنسبة 0.1% لتصل إلى 4,274.18 دولار للأونصة، لتتجه نحو انخفاض أسبوعي يقارب 2.4%. وتعود هذه الضغوط بشكل أساسي إلى الصعود المستمر في عوائد سندات الخزانة، مما يرفع تكلفة الفرصة البديلة لحيازة المعادن غير ذات العائد.
عقود الذهب الآجلة: ارتفعت بنسبة 0.3% لتسجل 4,310.80 دولار للأونصة.
الفضة الفورية: تراجعت بنسبة 0.1% إلى 63.84 دولار للأونصة.
البلاتين: حقق مكاسب بنسبة 0.4% ليصل إلى 1,755.25 دولار للأونصة.
البلاديوم: انخفض بنسبة 1.6% مستقراً عند 1,252.62 دولار للأونصة.
وتشير التحليلات الاقتصادية إلى أن المعدن النفيس يواجه مجموعة من الرياح المعاكسة، تشمل المخاطر التضخمية الراجعة لارتفاع تكاليف الطاقة، والتوجه نحو رفع أسعار الفائدة بمقدار ربع نقطة أساس مع التلميح بزيادات إضافية مرتقبة؛ حيث تشير تقديرات الأسواق إلى احتمال بنسبة 64% لرفع الفائدة في أكتوبر، واحتمال يصل إلى 93% لرفعها في ديسمبر. ونتيجة لهذه العوامل المتجمعة، فقد الذهب نحو 19% من أعلى مستوياته المسجلة في أواخر فبراير.
تقلبات أسعار النفط والتطورات الجيوسياسية
سجلت أسواق النفط الخام تراجعاً بنسبة 1% تقريباً مع موازنة المتعاملين بين الآمال المتصاعدة بتهدئة دبلوماسية والمخاوف القائمة بشأن سلامة الإمدادات والتسهيلات النفطية في الشرق الأوسط.
خام برنت: انخفض بمقدار 1.14 دولار (1.1%) ليصل إلى 105.46 دولار للبرميل، لكنه أنهى الأسبوع على ارتفاع بنسبة 2%.
خام غرب تكساس الوسيط: هبط بمقدار 1.05 دولار (1.1%) إلى 93.56 دولار للبرميل، ليتراجع بنسبة 7% على مدار الأسبوع.
ويرى مراقبو الأسواق أن المساعي الدبلوماسية والمحادثات الجارية بشأن الآليات الممكنة لتأمين الملاحة في المضايق الحيوية ورفع القيود الاقتصادية أدت إلى تخفيف مخاوف ونقص الإمدادات نسبياً، مما ساعد الأسواق على استيعاب الضربات العسكرية المتكررة على التسهيلات النفطية.
وأظهرت البيانات الأولية لتتبع حركة الناقلات أن شحنات الخام المارة عبر الممرات البحرية الرئيسية بلغت نحو 33.7 مليون برميل خلال الأسبوع، عبر 19 ناقلة نفطية، وهو ما يماثل المستويات السابقة تقريباً. وفي الوقت نفسه، تسهم النقاشات المتعلقة بالقيود على صادرات المكررات النفطية في اتساع الفجوة السعرية بين الخام الأمريكي وخام برنت العالمي، بينما تتأثر الإمدادات بشرق أوروبا بالهجمات المستهدفة للمصافي وتوقف بعض العمليات التشغيلية مؤقتاً.
تحركات الدولار الأمريكي وأسواق الصرف العالمية
تراجع مؤشر الدولار الأمريكي بنسبة 0.34% ليصل إلى 100.95 نقطة، مسجلاً أعلى هبوط يومي له منذ بداية الشهر، لكنه يظل متجهاً نحو تسجيل ثاني مكاسب أسبوعية متتالية مدعوماً برهانات رفع الفائدة واستقرار النفط فوق مستوى 100 دولار للبرميل.
اليورو: صعد بنسبة 0.2% ليصل إلى 1.1402 دولار، مع بقائه على مسار تراجع أسبوعي هو الثالث على التوالي.
الجنيه الإسترليني: ارتفع بنسبة 0.24% إلى 1.3247 دولار مدعوماً بالإشارات النقدية المشددة لكبح التضخم.
الين الياباني: حقق مكاسب قوية بنسبة 1.09% ليتداول عند 157.13 ين مقابل الدولار، مدفوعاً بالتحذيرات الرسمية والتأكيدات على التدخل المشترك لدعم العملة.
اليوان الصيني: تراجع بنسبة 0.14% ليصل إلى 6.725 مقابل الدولار في ظل غياب اختراقات ملموسة في الملفات التجارية والتقنية العالقة.
ويرى خبراء التحليل المالي أن تراجع الدولار الأخير يمثل استراحة مؤقتة بعد رالي صعودي قوي، حيث تواصل عوائد السندات المرتفعة وزيادة احتمالات تشديد السياسة النقدية رفع جاذبية العملة الأمريكية. وتتلقى الحركة دعماً إضافياً من البيانات الاقتصادية الإيجابية، والتي أظهرت ارتفاع الطلبيات على السلع الاستثمارية الأساسية بصورة تجاوزت التوقعات، إلى جانب صعود مؤشر ثقة المستهلكين إلى 48.1 نقطة، مما يؤكد استمرار قوة الإنفاق الاستثماري ومعنويات الأسواق.
