الذهب يهوي لأدنى مستوى في شهرين والنفط يتجاوز 100 دولار وسط ضغوط الفيدرالي والمخاطر الجيوسياسية
شهدت الأسواق المالية العالمية تحركات حادة ومتناقضة، حيث تعرضت أسعار الذهب لضغوط بيعية قوية دفعت بها إلى أدنى مستوياتها في شهرين، بالتزامن مع قفزة ملحوظة في عوائد سندات الخزانة الأمريكية وصعود الدولار الأمريكي. وفي المقابل، واصلت أسعار النفط مسارها الصعودي لتتجاوز مستويات 100 دولار للبرميل، تحت تأثير تفاقم الاضطرابات الجيوسياسية وانخفاض غير متوقع في المخزونات الأمريكية.
هبوط أسعار الذهب إلى أدنى مستوياتها في شهرين بفعل قفزة الدولار والعوائد
تراجعت أسعار الذهب في المعاملات الفورية بنسبة 1.3% لتسجل 4,107.88 دولار للأونصة، وهو أدنى مستوى للمعدن النفيس منذ الخامس من أغسطس. كما هبطت العقود الأمريكية الآجلة للذهب تسليم ديسمبر بنسبة 1.3% لتبلغ 4,133.30 دولار.
جاء هذا التراجع مدفوعاً بشكل أساسي بعاملين محوريين:
قوة العملة الأمريكية: صعد مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) بنسبة 0.41% ليتداول عند 102.33 نقطة، مما زاد من تكلفة حيازة الذهب المقوم بالدولار لحاملي العملات الأخرى.
ارتفاع عوائد السندات: بلغت عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات مستويات هي الأعلى منذ أكثر من عقدين، مما يقلل من جاذبية الذهب كأصل لا يدر عائداً مقارنة أدوات الدخل الثابت.
تحركات المعادن النفيسة وتوقعات الفيدرالي الأمريكي
تتأثر أسواق المعادن بمسار السياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي. وتترقب الأسواق صدور محضر اجتماع سبتمبر للوقوف على الاتجاه القادم للسياسة النقدية. وفي حين تتوقع الأسواق تثبيت الفائدة في الاجتماع المقبل، تظهر أداة CME FedWatch تسعير الأسواق لاحتمالية تبلغ 82.8% إلى 84% لرفع أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع ديسمبر.
وعزز هذا التوجه تصريحات مسؤولي الفيدرالي؛ إذ أشار رئيس بنك الفيدرالي في كنساس سيتي، جيف شميد، ورئيسة بنك الفيدرالي في سان فرانسيسكو، ماري دالي، إلى أن السيطرة على التضخم قد تتطلب مزيداً من التشديد النقدي، مما يكرس رسالة الفائدة المرتفعة لفترة أطول ("Higher for longer").
وفي أسواق المعادن الثمينة الأخرى:
تراجعت الفضة الفورية بنسبة 2.8% لتصل إلى 59.96 دولار للأونصة.
هبط البلاتين بنسبة 3.5% ليسجل 1,641.45 دولار.
خسر البلاديوم بنسبة 4.2% ليصل إلى 1,123.23 دولار.
المشتريات النقدية المركزية تدعم الذهب
رغم الضغوط الراهنة، يرى محللو أسواق المعادن أن الطلب الرسمي من البنوك المركزية يشكل دعامة رئيسية للأسعار. فقد أظهرت البيانات الرسمية زيادة البنك المركزي الصيني لاحتياطياته من الذهب في سبتمبر للشهر الـ23 على التوالي.
ويشير التحليل الفني لأسواق الذهب إلى إمكانية اختبار مستوى الدعم عند 4,000 دولار للأونصة قبل بدء موجة تعافٍ قد تدفع الأسعار نحو مستويات 4,400 دولار بحلول نهاية العام.
أسعار النفط ترتفع فوق 100 دولار مع تفاقم المخاطر الجيوسياسية والتهديدات المناخية
ارتفعت أسعار النفط في التعاملات، حيث حافظت عقود خام برنت على تداولاتها فوق مستويات 100 دولار للبرميل وسط مخاوف متزايدة بشأن نقص الإمدادات العالمية.
خام برنت: ارتفع بمقدار 1.29 دولار، أو بنسبة 1.28%، ليسجل 101.87 دولار للبرميل.
خام غرب تكساس الوسيط (WTI): صعد بمقدار 22 سنتاً، أو بنسبة 0.25%، ليصل إلى 89.66 دولار للبرميل.
هبوط مفاجئ في المخزونات الأمريكية وتصاعد التوترات الجيوسياسية
أفادت إدارة معلومات الطاقة الأمريكية (EIA) بهبوط غير متوقع في مخزونات النفط الخام بمقدار 3.2 مليون برميل لتصل إلى 424.1 مليون برميل، بخلاف توقعات المحللين التي كانت تشير إلى ارتفاع قدره 1.7 مليون برميل. كما انخفضت مخزونات المقطرات، في حين سجلت مخزونات البنزين ارتفاعاً ملحوظاً.
وعلى صعيد العوامل الجيوسياسية، استمرت المخاطر المحدقة بسلاسل الإمداد في التأثير على الأسواق:
الشرق الأوسط: تصاعد التوترات إثر هجمات طالت مطار عدن الدولي، بالتزامن مع تباين المواقف بين واشنطن وطهران بشأن الملف النووي الإيراني.
شرق أوروبا: استمرار استهداف البنية التحتية للطاقة وتأثر عمليات التكرير في المنطقة، مما أدى إلى انكماش المعروض في أسواق الوقود العالمية.
العاصفة المناخية في خليج المكسيك وسحب الاحتياطي الاستراتيجي
تأثرت الأسواق أيضاً بالأنباء الجوية في الولايات المتحدة؛ حيث تشير التوقعات إلى تحول عاصفة في خليج المكسيك إلى إعصار قد يهدد المنشآت النفطية. ويُنتج خليج المكسيك نحو 2.05 مليون برميل يومياً، ما يمثل حوالي 15% من إجمالي الإنتاج الأمريكي.
ولمواجهة ارتفاع الأسعار، تناقش وكالة الطاقة الدولية والاتحاد الأوروبي خطة للإفراج عن كميات من الاحتياطي الاستراتيجي، وذلك عقب اتفاق مجموعة السبع على السحب من الاحتياطيات. ومع ذلك، يؤكد خبراء الطاقة أن السحب من الاحتياطي الاستراتيجي يمنح خفضاً مؤقتاً للأسعار ولا يعالج العجز الهيكلي في المعروض العالمي.
اضطراب أسواق الصرف والديون السيادية: اليورو يهوي وسط أزمة الديون الفرنسية
في أسواق العملات والديون السيادية، تعرض اليورو لضغوط هبوطية حادة، متراجعاً بنسبة 0.65% ليصل إلى 1.1185 دولار، مقترباً من أدنى مستوياته في 17 شهراً.
تعرضت الديون السيادية الفرنسية لضغوط ملحوظة؛ إذ قفز عائد السندات لأجل 10 سنوات بمقدار 14.9 نقطة أساس، وتسعى الأطراف السياسية إلى معالجة العجز المالي المتفاقم قبل انتخابات 2027. وأكد مسؤولو البنك المركزي الفرنسي أن الوضع الاقتصادي يتسم بالجدية لكنه لا يستدعي تدخلاً استثنائياً من البنك المركزي الأوروبي في الوقت الراهن.
ختاما تتقاطع التحركات الراهنة في أسواق المال عند محورين رئيسيين: اتجاهات الفائدة الأمريكية والمخاطر المحدقة بإمدادات الطاقة. وتبقى أسعار الذهب تحت صدمة ارتفاع عوائد السندات وقوة الدولار مع ترقب بيانات الفيدرالي، بينما تتلقى أسعار النفط دعماً مستمراً من المخاطر الجيوسياسية المرتفعة واضطرابات الإمدادات، مما يجعل الأسواق في حالة تأهب لتطورات السياسات النقدية والجيوسياسية القادمة.
