5 عوامل تحرك الأسواق المالية اليوم
تشهد الأسواق المالية حالة من الترقب والحذر الشديدين، حيث تحبس الأسواق أنفاسها وتقف حركة التداولات شبه معلقة وسط حالة من الانكماش في المراكز المالية. وقد انتقل تركيز المستثمرين بشكل كامل من المتابعات المتعلقة بقطاع الطاقة ليستقر على الحدث الأكثر أهمية وتأثيراً هذا الأسبوع: بيانات التضخم الأمريكية المتمثلة في مؤشر أسعار المستهلكين (CPI).
نستعرض فيما يلي 5 عوامل رئيسية تقود حركة الأسواق المالية اليوم، والسيناريوهات المتوقعة للأصول والعملات الرئيسية.
1. لعبة الانتظار قبل التقرير: تراجع طفيف لمؤشر الدولار (DXY)
سجل مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) تراجعاً طفيفاً ليصل إلى مستويات تراوح بين 102.10 و102.15 نقطة، متراجعاً بنسبة بسيطة عن أعلى مستوى سجله مؤخراً عند 102.50 نقطة خلال 18 شهراً.
ويُعزى هذا التراجع المحدود إلى إعادة تنظيم المراكز المالية المسبقة من قبل المتداولين عبر تخفيف الانكشاف على المراكز الشرائية للعملة الأمريكية. وأظهرت أداة CME FedWatch أن الأسواق تسعر حالياً احتمالية بنسبة 79% لإقدام الاحتياطي الفيدرالي على تثبيت أسعار الفائدة في اجتماعه القادم، إلا أن صدور قراءة أعلى من المتوقع للتضخم يظل الخطورة الأكبر التي قد تعيد تدفق الرهانات على تشديد السياسة النقدية.
2. النقطة الفاصلة: التضخم الأساسي في مواجهة القراءة العامة
يترقب المتعاملون صدور البيانات الرسمية عن مكتب إحصاءات العمل الأمريكي. وتتوقع استطلاعات السوق ارتفاع قراءة التضخم العام إلى 3.6% على أساس سنوي (مقارنة بـ 3.4% سابقاً)، مع قفزة شهرياً بنسبة 0.6%، مدفوعة بآثار تكاليف الطاقة المترتبة من الفترات السابقة.
وتنظر المؤسسات المالية الكبرى إلى ارتفاع التضخم العام كعامل مضلل مؤقت. ويتجه التركيز الفعلي نحو مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي (المتوقع عند 2.5% على أساس سنوي) ومؤشرات الخدمات المتقدمة. إذا جاء التضخم الأساسي أعلى من التوقعات نتيجة قوة الطلب في قطاع الخدمات، فإن ذلك سيشكل محفزاً لاختراق الدولار مستوى 102.50 نقطة صعوداً. بينما ستؤدي قراءة أكثر برودة إلى تعزيز فرضية التثبيت واستهداف القوة الحالية للدولار.
3. استقرار اليورو مقابل الدولار (EUR/USD) فوق مستويات الدعم الهيكلية
نجح اليورو في تحقيق ارتفاعات طفيفة خلال التداولات المبكرة، ليتداول في نطاق حذر حول مستوى 1.1210.
ويستفيد الزوج حالياً من التراجع التكتيكي لتدفقات عوائد سندات الخزانة الأمريكية، غير أن فرص الصعود تبقى محصورة بشكل كبير. وتأتي هذه التداولات أعقاب تصريحات رئيسة البنك المركزي الأوروبي، كريستين لاغارد، والتي سلطت الضوء خلالها على المخاوف المستمرة بشأن معدلات النمو الاقتصادي في منطقة اليورو. وفي حال صدور بيانات تضخم أمريكية قوية، يُتوقع أن يتجه زوج اليورو/دولار بشكل مباشر نحو اختبار أدنى مستوياته في 16 شهراً عند 1.1150.
4. الين الياباني (USD/JPY) ينكمش عند 158.50 تحت تهديد التدخل الحكومي
يتماسك زوج الدولار/ين عند مستويات 158.50 في نطاق ضيق، مع تصاعد الضغوط الفنية على الحركة السعرية.
ويواجه الزوج حالة ضغط ضيقة؛ حيث أدت مؤشرات التضخم المحلية القوية في اليابان إلى ارتفاع تسعير الأسواق لاحتمالية رفع أسعار الفائدة من قبل بنك اليابان إلى 88% بحلول ديسمبر. وعلى الرغم من استقرار عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات، يسهم الخوف من التدخل المباشر لوزارة المالية اليابانية ضخ السيولة في حماية الين من تسجيل تراجعات حادة عند هذه المستويات.
5. الدولار الأسترالي (AUD/USD) يستقر قرب 0.7000 مدعوماً بالبيانات الصينية
أظهر الدولار الأسترالي مرونة واضحة اليوم، حيث حافظ على استقراره بالقرب من الحاجز النفسي المهم عند مستوى 0.7000.
وتلقت العملة الأسترالية الحساسة لحركة السلع دعماً من البيانات الاقتصادية الصادرة من بكين، والتي أظهرت تبايناً في التضخم (ارتفاع المؤشر العام إلى 0.9%) مقابل صدور بيانات تجارية إيجابية للغاية. وفي حال مجيء بيانات التضخم الأمريكية أضعف من المتوقع، يُتوقع أن يكون زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي أحد المحركات الرئيسية لموجة ارتفاع الأصول ذات المخاطر العالية.
